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近日，着名本帮菜品牌上海小南国位于上海的多家门店，在未提前慎重告知职工的情况下，一忽儿集体破产。职工上班时才发现门店水电断供、无法打卡，责任蓦的堕入停滞。与此同期，多家门伙计工称被拖欠工资，部分被拖欠三个月以上，还有供应商恒久未收到货款。
《逐日经济新闻》记者（以下简称每经记者）多方采访发现，这次破产并非毫无预兆。从2024年起，上海小南国集团就频繁因货款纠纷被供应商告状；至2025年头，公司上海总部（以下均指上海总部）已大幅缩减办公限制。2月9日，多名职工向记者默示，公司董事会主席（实质筹办东说念主）顾桐山亦已数月未公开出头。
上海小南国金融街店图片起原：每经记者范芊芊摄
当作创立于1987年的上海老牌餐饮品牌，“上海小南国”曾领有超过80家门店，集团年营收高达20亿元。然则，自2018年以来，公司堕入执续亏空。财报炫耀，其钞票欠债率自2018年起连接攀升，至2025年上半年末已超过250%，严重资不抵债。
业内东说念主士向记者分析默示，其传统酒楼的悠闲运营款式、巧妙的刚性成本、在高端与亲民之间的蒙胧定位，以及上市后过度多元化的品牌政策，共同导致了如今的困局。
就在破产前一个月，公司曾公告规划出售部天职地门店以一样资金，并试图仅保留两家内地门店。然则，这一自救规划最终未能落地。跟着上海门店全线停摆，这个领有近40年历史的餐饮品牌，其出路正蒙上悠闲的暗影。
2月9日和10日，就上海小南国集团相干问题，每经记者向公司投资者关系邮箱和媒体邮箱均发送了采访函，并屡次拨打上市公司臆测电话以及小南国首创东说念主王慧敏的臆测电话。电话均炫耀为空号，采访函则程序发稿未获讨教。
着名餐饮品牌一忽儿集体闭店？
近日，“上海小南国”在上海的多家门店皆皆暂停营业。莫得来自公司下发的破产告知，莫得后续的处理决议，留住的只消职工的惊悸。
2月6日黎明，章斌（假名）如往常一样来到上海小南国某门店上班，但他讶外乡发现无法打卡，网罗、水、电也都无法宽泛使用，章斌这才意志到门店被动破产了。
另一家门店的职工王英（假名）也遭逢了访佛的情况。“明明2月4日还在宽泛营业，我还来帮预订的宾客摆桌子，怎样过了两天就破产了？”王英于2025年9月到上海小南国责任，但程序现时仍稀有月工资未发。
2月9日，每经记者来到“1987小南国”金融街店。在门口，有一张市集运营方张贴的“撤店公示”，其中称该门店在未告知市集运营方的情况下，于2月6日起自行闭店。此外，门口还贴着一张撤销房屋租借公约的告知函，其中说起，程序现时门店仍拖欠租借用度近200万元，该函件题名日历为2026年2月8日。
图片起原：每经记者范芊芊摄
记者在采访中了解到，多名上海小南国门店的职工称，被拖欠三个月以上工资，其中包括责任20多年的老职工，也包括如王英一样入职仅几个月的新职工。
有职工告诉记者，从客岁2月起，上海小南国门店就运转拖欠职工工资，连接延后发工资的本领。到了客岁下半年，运转出现给小时工每月仅支付一半工资的情况。记者了解到，上海小南国集团旗下晶晶南国、南小馆也出现职工被拖欠工资的情况。
比职工更早意志到上海小南国运营出现问题的是供应商。有门伙计工告诉记者，这两个月频繁有供应商来门店讨要欠款，“卖鸡蛋的、卖鱼的、卖蔬菜的”。每经记者在公司总部拜谒时也看到多份供应商货款拖欠相干尊府。
字据天眼查等级三方平台，仅集团从属公司上海小南国海之源餐饮管制有限公司就波及超百起端正案件，大多是因拖欠货款被供应商告状，本领荟萃在2024年以后。在公司总部，记者也在办公室内看到了多份法院传票。
公司职工称已稀有月未见雇主出头
“咱们也被拖欠3个月工资了。”王良（假名）是公司总部又名责任十余年的老职工，他察觉到公司运营出现问题是在2025年头。一方面，公司条目职工一个月只需上16天班，薪资打折；另一方面，公司出现拖欠供应商货款，同期又在签新的供应商。
多名公司职工默示，已有几个月未见雇顾主桐山在公司出头。平时责任都是部门提醒线上告知，最近连接有供应商上门索债，部分职工运转居家办公。2月9日下昼，记者找到公司总部，办公室内无东说念主理公，仅有的几东说念主在打理物品后离开。
公司上海总部已无东说念主理公图片起原：每经记者舒冬妮摄
顾桐山于2020年参加上海小南国集团，2021年升任董事会主席，其年薪在2021年为257.5万元，2022年达到392.7万元的高点。在2024年中，他辞去公司高管职务，仅担任参谋人，以前薪酬降至42万元。直至2025年1月，他再度被任命为公司董事会主席，从头执掌上海小南国集团。
对上海腹地东说念主而言，小南国事一个着名的本帮菜餐饮品牌，除上海小南海外，集团还有南小馆等多个品牌。在光芒的本领（2015年），仅“上海小南国”在世界的门店数目就超过80家。据王良回忆，那时公司办公地租了三层楼，统共数百东说念主。这一年，集团的营收限制也达到顶峰，超20亿元。
时于当天，据王良泄漏，总部只剩下二三十东说念主。每经记者实地拜谒发现，公司办公面积不外百十平方米，与当初的三层楼相去甚远。随之减轻的还有上海小南国的门店数目，字据公司财报，程序客岁6月末，上海小南国门店数目仅有15家。再到如今，这些门店悉数破产。
令职工困惑的是，公司究竟有莫得思宗旨处理问题？字据集团在本年1月初发布的一则公告，公司规划将在上海运营“上海小南国”品牌餐厅的餐饮营运及外卖业务的小南国（香港）餐饮集团有限公司售卖给又名第三方，其中包括8家上海小南国内地门店，价钱为10万好意思元。同期，这名第三方还需承担小南国（香港）餐饮集团有限公司1.37亿元的欠债，这些欠债波及原材料成本和职工薪资。
字据公告，公司规划保留两家“上海小南国”内地门店的餐饮业务，而这两家门店亦然少数在2024年还能盈利的门店。字据信息对比与采访，每经记者了解到，餐厅A为廉正广场店，餐厅B为金融街店。这两家店的职工告诉记者，金融街店一个月的活水有150万元至200万元，“廉正广场店是咱们活水最高的门店，一个月的活水有200万元傍边，快要60个东说念主”。从财报来看，餐厅A客岁上半年净利润为171.32万元，餐厅B则转亏，净亏空35.5万元。
值得醒方针少许是，按照集团在1月公告中的规划，金融街店在本年1月初会开启微型翻新、餐单从头筹画及职工培训，但不管是从金融街伙计工的说法，照旧从记者现场实探来看，均莫得正在翻新的印迹。不仅如斯，门店还濒临拖欠租借用度及被物业方解约的情况。
上市公司2025年6月末钞票欠债率已超250%
2月9日，上海小南国所属港股上市公司（03666.HK）股价收跌2.78%，报收于0.035港元/股，市值不及1亿港元。程序2月10日11时25分，上海小南国港股股价跌20%。在老本市场上，集团也依然莫得了2012年刚上市时的气候，巅峰时股价为每股1.245港元。
要知说念，上海小南国算得上是公司的起家品牌，亦然公司营收的中枢起原。跟着越来越多的门店破产，公司营减轻水也成为一个可思而知的效果。字据财报，客岁集团营收限制已缩水到3亿元傍边，上海小南国及慧公馆（仅有1家）品牌营收占比接近75%。
上海小南国集团，是怎样跌落的？食物、餐饮行业分析师林岳以为，集团的问题并非一日之寒，其筹办策略的失当是主要原因。率先是定位与成本的矛盾，其定位在“邃密体验”和“高性价比”之间扭捏，显得不上不下。另外，买卖款式趋向老化，东说念主力、时势等刚性成本高企。
上海小南国门店里面图片起原：每经记者范芊芊摄
记者梳剪发现，2012年上市后，公司开启了多品牌政策，开编削品牌的同期还连接纳购海外餐饮品牌。重钞票开设门店，运营不同品类的品牌，重复餐饮行业不景气，导致其最终走到了今天这一步。
在2014年财报中，集团旗下有11个品牌在运营，包括中高端中餐、西餐、环球餐饮、外卖食物及外送做事，品牌包括米芝莲、皇城根暖锅等。2015年，集团又收购了百佳香港控股权，规划涉足咖啡简餐业务。
亦然在这一年（2015年），营收达到巅峰的同期，集团净利润出现上市后初度亏空。2016年至2020年营收执续下滑，2018年后净利润执续处于亏空景象。钞票欠债率方面，2018年起，从接近80%进取攀升，到2025年上半年末已攀升到超过250%。“行业宽泛水平是限度在70%以下，这依然是一个很高的水平，严重资不抵债。”林岳分析说。
“之前这亦然个好品牌，2020年的本领还有公司思收购佛山配资炒股资讯中心-股票配资门户参考，但价钱莫得谈拢，首创东说念主预期太高，现时公司值钱的即是品牌商标了，但一朝商誉受损，商标价值也会急速打折。”一位破费鸿沟资深投资东说念主分析称。
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